Investing.com — JPMorgan, Avrupa inşaat malzemeleri sektörüne ısınıyor. Banka, ikinci çeyrek sonuçları öncesinde üç favori hisse açıkladı. Girdi maliyetlerinin düşmesi ve hacim trendlerinin iyileşmesi öne çıkıyor. Sektör, geniş pazarın gerisinde kaldı. Yılbaşından bu yana yüzde 6 düştü. STOXX Europe 600’ün yaklaşık yüzde 13 gerisinde seyrediyor.
Bu zayıflık, talepteki dönüşüm işaretleriyle birleşti. Elodie Rall liderliğindeki analistler daha olumlu bir duruş için alan görüyor. İkinci çeyrek trendleri, benzer bazda performansta dönüm noktası olacak. Girdi maliyetlerinde yumuşama da devam ediyor.
Önemli bir soru var. Ortadoğu çatışmasının kalıcı şekilde sona ermesi ne anlama gelir? Hürmüz Boğazı’ndaki faaliyetin normalleşmesi fiyatları ve maliyetleri nasıl etkiler? Analistler bir bulgu elde etti. Şirketler son fiyat artışlarını korursa ve maliyetler düşerse ortalama marjlar yaklaşık 125 baz puan yükselir. Rockwool, yaklaşık 400 baz puanla en fazla fayda sağlayacak isim olarak öne çıkıyor.
Bununla birlikte, bazı fiyatlandırmaların aşınabileceği konusunda uyarıda bulundular. Özellikle yakıt ek ücretlerinin kalıcı olmayacağını belirttiler. Şirketlerin bunları geri verebileceğini söylediler.
JPMorgan, uzun süredir çimento alt sektörü Heavyside’ı tercih etti. İzolasyon ve inşaat kimyasalları gibi Lightside ürünlerinin önüne koydu. Ancak hacimler ve fiyat/maliyet konusundaki arka plan artık Lightside isimleri için ivme sağlayabilir.
Ayrıca bir noktaya dikkat çektiler. 17 Temmuz’da uygulanacak AB ETS Karbon Reformu, çimento için bir netleştirme olayı olmalı. Ancak reformun yasalaşması sırasında devam eden belirsizlik yatırımcıları Lightside’a yönlendirebilir.
Bireysel hisseler arasında JPMorgan, Holcim konusunda en olumlu. Bankayı 31 Temmuz sonuçları öncesinde pozitif Katalizör İzleme listesine aldı. Şirketin bir kez daha mükemmel icraatını sergilemesini bekliyor. Benzer bazda FAVÖK beklentileri rehberliğin önünde seyrediyor.
Bu arada, analistler Rockwool konusunda da iyimser. Yönetimin yüzde 13-14’lük marj rehberliğinde muhafazakar davrandığına inanıyorlar. Fiyatlandırma eylemleri, hacim büyümesi ve riskten korunma göz önüne alındığında yükseltme için alan var.
Son olarak, ekip Saint-Gobain’in pozitif benzer bazda satış açıklayacağını bekliyor. Konsensüsü destekleyeceğini öngörüyor. İkinci yarıda daha elverişli bir karşılaştırma tabanı olduğunu belirtiyor.
Bunun dışında, JPMorgan Buzzi’den sınırlı sürpriz görüyor. Heidelberg’in düşürülmüş beklentilere karşı pozitif sürpriz yapmasını bekliyor. Kingspan, Sika, Geberit ve Howden’ı Nötr olarak değerlendiriyor. Kingspan için analistler bir not düştü. Hisseler kazançlarını geri vermeye başladı. Deflasyon gündeme geldi. Şirket tipik olarak bir marj etrafında yönetim yapıyor ve fiyatlandırmayı geri veriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
