Investing.com — Morgan Stanley, teknoloji devinin bulut biriminin 2026’ya doğru ivme kazanmasıyla Amazon’da önemli bir yükseliş potansiyeli görüyor. Wall Street bankası, hisseyi 315 dolar hedef fiyatla en iyi seçim olarak korumaya devam ediyor. Bu da mevcut seviyelerden %40’tan fazla yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Bu değerlendirme, daha güçlü Amazon Web Services (AWS) büyümesinin daha yüksek bir kazanç çarpanının önünü açacağı görüşünü yansıtıyor. Özellikle hisse hala analistlerin “rakiplerine kıyasla derin fiyat/kazanç büyüme (PEG) iskontosu” olarak tanımladığı seviyede işlem görüyor.
Analistler, Amazon’un şu anda rakip grubuna göre yaklaşık %50 PEG iskontosuyla işlem gördüğünü vurguladı.
**Teknoloji ve yapay zeka odaklı hisselerde Wall Street analistlerinin bir sonraki büyük yükseliş katalizörlerini keşfedin** InvestingPro’ya yükselerek – **bugün %55 indirim fırsatını kaçırmayın**
Brian Nowak liderliğindeki ekip şöyle diyor: “AWS, Amazon’un değerleme düzeltmesinin merkezinde kalmaya devam ediyor.” Ekip, grubun güncellenmiş iş yükü birikiminin, “beklenenden daha iyi %25+ 2026 AWS gelir büyümesine giden birden fazla yol” gösterdiğini vurguluyor. Bu büyüme hem sözleşmeli iş yüklerinden hem de OpenAI ve Anthropic gibi müşterilerden gelen daha hızlı tüketimden kaynaklanıyor.
Analistler, bunun kendi %23’lük tahminlerine göre düşük tek haneli artış ve konsensus beklentilerine göre (%20) orta tek haneli artış anlamına geleceğini ekledi.
Amazon’un bulut iş yükü birikimi istikrarlı bir şekilde büyüdü. Analistler, son üç yılda AWS gelir büyümesinin yaklaşık %35-40’ının kalan performans yükümlülüklerinden (RPO) geldiğini tahmin ediyor.
Ayrıca, AWS’nin RPO’sunun yaklaşık %25’ini önümüzdeki 12 ayda ve yaklaşık %50’sini önümüzdeki 24 ayda tanıyacağını tahmin ediyorlar. Bu, Microsoft veya Google Cloud’dan daha yavaş bir tempo olsa da, yine de sağlam bir çok yıllık talep profilini destekliyor.
Analistler, 2025 dördüncü çeyrek iş yükü rakamlarının, bildirilen 38 milyar dolarlık OpenAI sözleşmesinden faydalanacağını belirtti. Ayrıca, 2025’in üçüncü çeyreği itibarıyla yıllık bazda yaklaşık %20 büyümeye hızlandığına inandıkları iş yükü dışı işlerden de faydalanacağını eklediler.
Morgan Stanley, AWS’nin beklentileri aşabileceği birkaç yol görüyor. 2026 iş yüküne eklenen her 15 milyar dolar, “2026 AWS Gelir büyümemize yaklaşık 100 baz puan ek artış sağlayabilir”. Ayrıca, iş yükü dışı büyümedeki her iki yüzdelik puanlık artış, “2026 AWS Gelir büyümesine yaklaşık 125 baz puan” ekleyebilir.
Bununla birlikte, potansiyel riskler arasında daha yavaş sözleşme dönüşümü, gelir tanımada zamanlama uyumsuzlukları ve AWS’nin kapasite genişletme planlarındaki gecikmeler yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
