Investing.com – Enflasyondaki gelişmeleri izlemeye devam eden Rusya Merkez Bankası (CBR), 12 Eylül 2025 tarihli toplantısında gösterge faiz oranını 100 baz puan indirerek %18 seviyesinden %17’ye düşürdü. Politika yapıcıların kararı, piyasa beklentisi olan %16’nın üzerinde gerçekleşirken, faiz indiriminin gerekçesinde enflasyon dinamikleri ön planda tutuldu.
Kararın ardından yapılan açıklamada, politika faizine ilişkin sonraki adımların enflasyondaki yavaşlamanın sürdürülebilirliği ve fiyat beklentilerinin seyrine göre belirleneceği bildirildi. Banka, 2026 yılında enflasyonun hedefe dönüşünü sağlamak amacıyla parasal koşulları gerektiği sürece sıkı tutacağını vurguladı.
Enflasyonist riskler hâlâ baskın
Bankanın yayımladığı değerlendirmeye göre, enflasyonist risklerin orta vadeli görünümde dezenflasyonist risklerden daha baskın olmaya devam ettiği belirtildi. Son aylarda enflasyon beklentilerinde belirgin bir değişiklik gözlemlenmezken, mevcut fiyat artışlarının çekirdek göstergelerde %4’ün üzerinde seyrettiği ifade edildi.
Merkez Bankası, sıkı parasal koşulların enflasyonun kontrol altına alınmasında etkili olduğunu, ancak parasal şartların bir miktar gevşese de hâlen sıkı olmaya devam ettiğini bildirdi. Banka, sürdürülebilir fiyat istikrarı için sıkı parasal duruşun korunacağını ve kredi büyümesindeki hızlanmanın yakından izlendiğini belirtti.
Ekonomi toparlanıyor, iş gücü piyasası sıkı seyrediyor
Merkez Bankasının açıklamalarında yer alan bir diğer dikkat çekici unsur, Rus ekonomisinin hızlı büyüme patikasına geri dönme eğiliminin sürdüğü yönündeki tespitti. Aynı zamanda kredi büyümesinin son aylarda hızlandığı da belirtildi.
Bununla birlikte iş gücü piyasasında henüz belirgin bir gevşeme olmadığına işaret eden banka, maliye politikası parametrelerindeki muhtemel değişikliklerin para politikası üzerinde yeni bir ayarlamayı gerektirebileceğini kaydetti.
Ruble faiz kararının ardından güçlendi
Faiz indirim kararının ardından Rus rublesi dolar karşısında %0,8 oranında değer kazandı. Ruble, karar sonrasında dolar karşısında 84 seviyesinin altına gerileyerek hafif de olsa güçlenme sinyali verdi. Kurun tepkisi, faiz indiriminin temkinli olduğuna ve sıkı politikanın tamamen gevşetilmediğine işaret etti.
