Investing.com — Sunrun Inc (NASDAQ:RUN), ABD Senatosu’nun konut güneş enerjisi kiralama vergi kredilerinin potansiyel olarak kaldırılmasını işaret eden son teklifi sonrasında RBC Capital Markets tarafından Outperform’dan Sector Perform’a düşürüldü. Bu durum, şirketin nakit üretimi ve maliyet rekabeti konusunda endişelere yol açtı.
Aracı kurum ayrıca, revize edilen yasal ortamda uzun vadeli kârlılığa ilişkin sınırlı görünüm nedeniyle çatı güneş enerjisi sağlayıcısının fiyat hedefini 12 dolardan 5 dolara indirdi.
Önerilen Senato uzlaşma tasarısı, Sunrun’ın müşteri tabanının önemli bir kısmını oluşturan kiralanan konut sistemleri için 25D Bölümü kapsamındaki güneş enerjisi vergi kredilerini kaldıracak.
Kurulumların yaklaşık yüzde 70’ini oluşturan batarya depolama için krediler korunsa da, analistler sistemlerin güneş enerjisi kısmının artık uygun olmayacağını belirtti. Bu kısım, kurulum değerinin yüzde 30’undan azını oluşturuyor.
Sübvansiyonlar olmadan, Sunrun’ın teklifleri faiz oranlarında, sistem maliyetlerinde önemli düşüşler veya elektrik fiyatlarında keskin artışlar olmadığı sürece çoğu ABD bölgesinde geleneksel elektrik şirketleriyle rekabet etmekte zorlanabilir.
Analistler, güneş enerjisi maliyetlerinin benimsemeyi teşvik etmek için mevcut elektrik şirketi oranlarından yüzde 10-20 daha düşük olması gerektiğini tahmin ediyor. Bu eşik şu anda karşılanmıyor.
Firma, ABD güneş enerjisi pazarındaki yüksek satış ve pazarlama giderleri, izin ücretleri ve genel giderler dahil olmak üzere yüksek yumuşak maliyetlere dikkat çekti. ABD konut sistemi maliyetlerinin vat başına 2,25-3,25 dolar arasında değiştiğini ve bunun Avrupa’daki vat başına 1,50-2,50 dolar olan referans değerlerinin oldukça üzerinde olduğunu belirtti.
Artan elektrik tarifeleri ve Sunrun’ın ölçeği gibi uzun vadeli eğilimler rekabet gücünü destekleyebilse de, aracı kurum şirketin pozitif nakit akışına dönüşünün zamanlaması ve sürdürülebilirliği konusunda belirsizlik ifade etti.
Revize edilen fiyat hedefi, tarihsel olarak 1x’in üzerinde olan seviyelere kıyasla 0,5x fiyat-defter değeri çarpanına dayanıyor.
Sunrun hisseleri bu yıl şimdiye kadar yüzde 60’tan fazla değer kaybetti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
